期货投资基金的操作策略有哪些（期货投资基金的概念）

本文导读目录：

1、期货投资基金的操作策略有哪些

2、期货投资基金的概念

3、期货投资基金的风险类型

4、期货投资基金风险控制

5、期货投资多少

期货投资基金的操作策略有哪些

期货投资基金也属于投资基金范畴。狭义上的期货投资基金主要是指公募期货基金是一种用于期货专业投资的新型基金，其具体运作与共同基金相类似。那么，期货投资基金的操作策略有哪些？

广义上的期货投资基金在国外通常被称为管理期货，指的是由专业的基金经理所组成的一个行业，这些基金经理被称为商品交易顾问，他们使用全球期货和期权市场作为投资媒介，向那些想要参与“商品”市场的投资者提供专业的资金管理，交易对象包括实物商品和金融产品的期货、远期、期权合约。

期货投资基金的操作策略有哪些？

一、系统性投资策略和自由式投资策略。

系统性投资是指，商品交易顾问按照一个通常由计算机系统产生的系统信号来做出交易决策，这种交易决策在一定程度上避免了决策的随意性。如果系统长期运作正常，会产生比较稳定的收益。

自由式投资是指，商品交易顾问经常使用个人经验来做出并执行交易决策。从长期来看，自由式投资产生的风险和收益不够稳定。

二、技术分析投资策略和基本分析投资策略。

技术分析是指，商品交易顾问是基于研究价格形态来获得未来价格的预测，图表和电脑被广泛应用于技术分析。一般研究对象是实际的日、周、月价格，成交量和持仓量以及价格形态等。近年来，一些市场情绪指标，如相对强弱指数等，也成为技术分析工具。

基本分析是指，商品交易顾问观察影响某种商品的供求面外部因素来预测期货价格。政府政策以及统计信息等一些基本事件都可能影响到实际价格的运动。

三、分散型投资策略和专业型投资策略。

在分散型投资下，商品交易顾问通常选择交易品种广泛的期货合约。这种方式有意通过投资合约的分散化来减少非系统性风险。多数情况下，一般分散型（投资于几个品种）商品交易顾问主要使用技术分析，而完全分散化（投资于所有品种）投资的风险－收益比属中等水平。

在专业型投资下，这类商品交易顾问通常只交易某一类期货合约，主要是利用某种套利技巧进行投资。

四、多CTA投资策略和单CTA投资策略。

商品基金经理通常把资金按一定的比例分配给不同的商品交易顾问管理，这就叫多CTA投资策略。在多CTA投资策略中，各个商品交易顾问可以各自分别作不同投资组合，也可以分工合作，各自负责不同细分投资市场的投资。通常认为，多CTA投资策略能在相同的回报率水平下，降低投资者的风险水平。

虽然多CTA投资策略收益率的最大值比商品交易顾问平均收益率的最大值小，但最小值却比较大，而且多CTA投资策略收益率的偏离度比单个CTA平均收益率的偏离度大，这表明多CTA投资策略比单CTA投资策略有更大的获得高回报的可能性。

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期货投资基金的概念

期货投资基金是指通过募集资金，以专业投资机构为主体在期货市场进行投资的一种期货投资工具。

期货投资基金作为一种投资基金，采用规模经营、组合投资、专家理财、专门保管、经营稳定的投资方式，因此具有降低成本、风险分散、投资科学、安全性高、收益可观等特点。

期货投资基金是成熟期货市场的产物，从国际市场上看，期货基金的出现大大推动了期货市场的稳定健康发展。

期货投资基金于1949年最先产生于美国，美国人Richard D. Donchian建立了世界上第一个管理商品基金的期货公司。

上世纪80年代中期以资产管理为主的大型机构投资者开始投资于期货基金，优化其组合投资。美国期货基金的规模从1980年的6.5亿美元急剧扩大到1999年的500多亿美元，20年增长了70倍，年均增长3.5倍。

期货投资基金在国际上不仅是个人投资者的重要投资工具，而且已经成为机构投资者组合投资中的重要组成部分。

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期货投资基金的风险类型

一般来说，期货投资基金的风险类型可以分为：市场风险、信用风险、操作风险、法律风险等。

期货投资基金的风险类型一、市场风险

市场风险是指引起市场波动有关的任何风险因素，比如政治或者经济的政策变动就是非常重要的影响因子。我们知道，市场的价格围绕价值上下波动，而在波动的过程中资产有面临损失的可能风险，并且这些资产也时刻面临因流动性差而不能及时转化为货币资本的风险。那么，期货投资基金的市场风险主要有哪些表现呢？

(1)期货市场过度投机的风险

尽管期货推出的初衷是适应风险管理的需要，以期在一定程度上抑制市场的过度投机，但在短期内难以改变交易者的投机心理和行为。换句话说，期货对交易者的吸引力主要来源于其损益的放大效应，而一定程度上，期货工具的引进可能是相当于又引进了一种投机性更强的工具，因此有可能进一步扩大市场的投机气氛。

(2)期货市场运行效率方面的风险

市场效率理论认为，如果市场价格完全反映了所有当前可得的信息，那么这个市场就是高效的强势市场；如果少数人比广大投资者拥有更多信息或更早得到信息并以此获取暴利，那么这个市场就是低效的弱势市场。而目前在我国期货市场发展初期，市场化程度还不够高，一小部分投资者拥有更多重要的有价值的信息是难以避免的。

(3)期货市场流动性风险

如果由于期货合约设计不当，致使交投不活，就会造成有行无市的窘境。所有品种的市场化程度，是否方便交割，以及合约价值的高低，是直接影响期货市场流动性的重要因素。

期货投资基金的风险类型二、信用风险

是指由于期货投资基金受托人的信用存在不确定性而给投资委托人可能造成损失的风险。引起风险的原因主要是由于双方信息不对称所表现出来的道德风险和逆向选择，如违规恶意操作资金、经理人为自己牟利等。

期货投资基金的风险类型三、操作风险

是指在期货交易和结算过程中，由于内部控制系统的不完善或者电脑网络系统的突发性故障而导致的风险。这类风险主要是由于管理不善造成的，发生的概率很低，不过一旦发生，造成的损失都是非常巨大的，有时甚至是致命的，难以弥补的。

期货投资基金的风险类型四、法律风险

是指由于期货投资基金的日常运行与规定的法律、法规相抵触而不得不改变投资的策略，而使投资者遭受损失的可能性风险。

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期货投资基金风险控制

期货市场的基本功能在于转移和分散风险，但期货市场本身又蕴含着巨大的风险，期货投资的保证金交易杠杆作用使得其风险和收益的波动程度大大高于其他投资品种。

因此，如何有效地管理期货市场的风险，控制风险事件的发生，是关系到期货市场能否健康发展的根本。而在期货投资中，作为具有发展前景的期货基金已成为我国投资者深感兴趣的投资方式。

据了解，目前我国有不少期货公司及个人都在以不同的形式尝试期货基金。

随着我国加入WTO后逐渐融入世界市场，金融业进一步开放，国内企业除了面对竞争风险，更要面对全球价格风险。

所以，尽早培育成熟的机构投资者和期货投资基金就成了一个刻不容缓的任务。

如何加强对期货投资基金风险控制，保障基彩云红资人的合法权益，更成为当前期货业内人士关注的重中之重。

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期货投资多少

期货投资多少？期货市场的入市门槛并不高，对于激进投资者来说，两三千元即可入市。

对于一些散户投资者而言，资金门槛是品种选择的重要考虑因素。市场中有很多散户则是受制于资金因素，而选择相对便宜的产品。

期货交易实行的是保证金交易，结合保证金与成交量来看。强麦与玉米是较为便宜且成交较为活跃的两个品种。具体的计算，多少钱可以玩期货？目前玉米、强麦的价格均在2400元/吨左右，每手交易单位都是10吨，交易所规定的基准保证金比例为5%、6%，期货公司参考保证金为8%、10%，即交易一手所需缴纳的保证金均不高于2400元。

因此对于持仓比例在20%~30%的稳健型投资者来说，他们进入期货市场的最低交易门槛在8000元~12000元左右；而对于一些持仓比例在50%~100%的激进投资者而言，入市门槛则在2400元~4800元。另外，11个较为活跃的品种中，有8个期货品种的开仓所需资金在12000元以下，从所需资金由多到低排列，依次是白银、天然橡胶、棉花、豆油、白糖、大豆、螺纹钢、豆粕。

仍以上述仓位测算，对于激进投资者，想参与大部分交易所需资金在12000元~24000元。而对于稳健型投资者入市门槛则需要40000元~60000元。

活跃品种中，黄金与铜的交易保证金是商品期货中最高的，约在3万元以上，因此，参与此两种商品的激进投资者参与所需金额为3万元~6万元、稳健投资者参与所需金额为10万元~15万元。

而对于期货中最贵的品种——股指期货，由于政策因素，入市门槛为50万。但近日交易所保证金比例调降至12%后，加上期货公司3%的保证金比例，股指期货交易一手合约只需11万元即可。

温馨提示：隔夜美、布两油均一度暴涨30%以上。

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